Business is booming.

How To Protect Yourself From Losing A Rate Lock On A Mortgage

32


A rate lock is a commitment by a mortgage lender to lend a stated amount to a specified borrower posting a specified property as collateral, at a stipulated interest rate and points. An important proviso is that the loan must be closed within a specified “lock period”, which is usually 15 to 60 days. The lock protects the applicant against the possibility of a rise in market rates during the lock period that would make the mortgage less attractive and possibly unaffordable. With interest rates inching upward, questions about the reliability of locks will arise with increasing frequency in the months ahead.

Property Appraisals as a Lock Disrupter

The price of a mortgage varies with the ratio of loan amount to property value, or LTV. Since the price is often locked before the property has been appraised, the value used will be the sale price if it is a purchase transaction, or the owner’s estimate of value if it is a refinance. If the appraisal then comes in at an amount that is materially lower or higher than the value used in setting the lock price, it may invalidate the lock. This recent letter illustrates the problem. 

“I am refinancing my mortgage and locked at 4% with $1700 in total closing costs. But the appraisal came in at $411,000 instead of the $422,000 I had estimated, on the basis of which the rate was raised to 4.125%. Is this justified, or am I being taken advantage of?”

On the face of it, the answer to this borrower’s question was not obvious. The lower appraisal raised the LTV, which gave the lender an excuse for raising the rate. A closer look, however, reveals that the rationale was spurious because the low appraisal did not move the transaction into a new price category.

The LTV pricing categories are: 75.1-80.0; 80.1-85.0; 85.1-90.0; 90.1-95.0; and 95.1-97.00. Both the initial price based on an 88% ratio, and the new price based on a 90% ratio fell in the 85.1 – 90.0 pricing category, so the price should not have changed.

While the borrower in this case was certainly taken advantage of, more borrowers are exploited by appraisals that come in higher than the previous estimate. If the appraisal in the example had come in at $436,000 instead of $422,000, the LTV would have been 84.8, dropping it into the 80.1-85.0 pricing category, which should result in a lower price. Had this happened, the lender could have cheated by doing nothing, which is a temptation that is very hard to resist.

Bottom line, the borrower’s best defense against the possibility that the property appraisal will negate the rate lock is to compare the LTVs based on the original price estimate and on the appraisal to see if they fall into different pricing categories. 

Note that if borrowers rather than lenders ordered appraisals, they would do it before seeking a loan, so they would not have to guess the property value in shopping lenders or in negotiating a rate lock. The potential disruption caused by appraisals arriving late on the scene is just one of the costs of the dysfunctional practice of placing control of property appraisals with the lender rather than with the borrowers who pay for them.

Lock Expiration as a Disrupter

Probably the most important source of lock disruption is a failure to get the loan closed within the lock period. Such failure usually means that important information bearing on the acceptability of the property or the borrower was not received in time. Lenders will extend the lock without charge if they are responsible for the delay. They may have taken too long to process and underwrite the loan, or failed to identify missing information in a timely matter so that the borrower could provide it within the lock period.

In most cases, however,  the applicant is held responsible and the lender’s lock commitment expires. If the lock expires, any new lock will be at the prices prevailing at that time.

The applicant is presumed to be responsible for the failure to close on time because documenting the acceptability of the applicant’s finances and property is the responsibility of the applicant. When the loan application and supporting documents emerge from the office of the underwriter who has examined them, it is either approved, which makes it ready to close, or it may be approved subject to the provision of additional documents. The list of required documents is provided to the applicant. 

Needless to say, responsibility for failure to close can be a contentious issue. For that reason, the lenders who offer mortgages through my web site agree to accept my judgment as ombudsman if a disagreement arises on responsibility for a failure to close on time.

Bottom line, borrowers with or without access to an ombudsman can best protect themselves by providing all documents requested by the underwriter ASAP, and by keeping a log showing the date on which each document was provided.



Source link

32 Comments
  1. Pgmqvq says

    metoprolol usa – order metoprolol pill how to get nifedipine without a prescription

  2. Fbsajk says

    hydrochlorothiazide 25mg uk – buy zestril 2.5mg sale bisoprolol price

  3. Obdmdp says

    nitroglycerin ca – order valsartan 160mg online cheap order diovan 80mg pill

  4. KyleTig says

    Промокод 1Win на сегодня, 2024 год – 937999. При регистрации с использованием этого кода активируется приветственный бонус в размере 500% до 75 000 рублей. Это специальное предложение от букмекера 1Win позволяет новым игрокам получить дополнительные привилегии и бонусы.

    1Win – это платформа, которая радует своих пользователей разнообразными акциями. В 2024 году они предлагают следующие привлекательные бонусы для новичков:

    Бездепозитные бонусы: Получите бонусы без необходимости внесения депозита.
    Фриспины: Бесплатные вращения на слотах.
    Фрибет бонусы: Возможность сделать бесплатные ставки.
    Кэшбэк: Возврат части потерянных средств.
    Промокод 937999 следует ввести при регистрации, чтобы получить максимальный бонус. Не упустите шанс увеличить свой баланс и наслаждаться игрой на 1Win!

    1win poker промокод используйте промокод 937999, чтобы получить максимальный бонус в размере 500% до 75 000 рублей. Этот код активирует приветственный бонус, который будет зачислен на два бонусных счета одновременно: на счета “Ставки” и “Казино”.

    Важно учесть следующие особенности и предостережения при использовании промокода:

    Различные поводы: Промокоды в 1Win выдаются по разным поводам, таким как акции, специальные события или дни рождения клиентов.
    Активация и доступ к бонусам: После активации промокода при регистрации бонусные средства станут доступны после входа в ваш профиль. Личные промокоды требуют вашего согласия на участие в предложении.
    Конвертация в реальные деньги: Бонусы будут зачислены на ваш бонусный счет с указанием доступной суммы в личном кабинете. При выполнении условий использования бонусов вы сможете конвертировать их в реальные деньги, которые дополнят ваш выигрыш.
    Будьте бдительны: При поиске промокодов обращайте внимание на источник информации. Некоторые мошенники предлагают “бесплатные” промокоды с целью получить ваши личные данные. Регистрируйтесь и вводите информацию только на официальном сайте 1Win.

  5. JoeTig says

    Бонусы и Акции 1Win 2024: Ваш Путь к Успеху

    Ищете способ максимизировать свои выигрыши? Букмекерская контора 1Win предлагает невероятный бонус код 937999, который открывает дверь к миру беспрецедентных возможностей. С этим промокодом новые клиенты могут получить денежный бонус в размере 500% до 200 000 рублей на первые четыре депозита. Это ваш шанс начать с большого и продолжать выигрывать!

    1Win: не просто букмекерская контора, а мир, где каждый может стать победителем. Ставки на спорт, онлайн-казино, розыгрыши и турниры — все это доступно в одном месте, где более 1000 вариантов ставок ждут вас.

    Как использовать 1win ввести промокод?
    Процесс активации промокода 937999 прост и понятен:

    Переход на сайт: Используйте зеркало или VPN-сервис для доступа к официальному сайту 1Win.
    Регистрация: Нажмите “Зарегистрироваться” и заполните необходимые данные. Выберите удобный способ регистрации — через социальные сети или электронную почту.
    Активация промокода: Введите 937999 в специальное поле промокода и завершите регистрацию.
    После этих шагов вы станете полноправным участником игрового сообщества 1Win и сможете воспользоваться всеми преимуществами промокода.

  6. Xhcuck says

    crestor brush – caduet pills advance caduet canada

  7. MichaelTig says

    Бонусы и Акции 1Win 2024: Ваш Путь к Успеху

    Ищете способ максимизировать свои выигрыши? Букмекерская контора 1Win предлагает невероятный бонус код 937999, который открывает дверь к миру беспрецедентных возможностей. С этим промокодом новые клиенты могут получить денежный бонус в размере 500% до 200 000 рублей на первые четыре депозита. Это ваш шанс начать с большого и продолжать выигрывать!

    1Win: не просто букмекерская контора, а мир, где каждый может стать победителем. Ставки на спорт, онлайн-казино, розыгрыши и турниры — все это доступно в одном месте, где более 1000 вариантов ставок ждут вас.

    Как использовать где ввести промокод в 1win?
    Процесс активации промокода 937999 прост и понятен:

    Переход на сайт: Используйте зеркало или VPN-сервис для доступа к официальному сайту 1Win.
    Регистрация: Нажмите “Зарегистрироваться” и заполните необходимые данные. Выберите удобный способ регистрации — через социальные сети или электронную почту.
    Активация промокода: Введите 937999 в специальное поле промокода и завершите регистрацию.
    После этих шагов вы станете полноправным участником игрового сообщества 1Win и сможете воспользоваться всеми преимуществами промокода.

  8. Ixptyc says

    viagra professional online positive – viagra gold online agent levitra oral jelly accomplish

  9. Unkdrp says

    priligy gradual – dapoxetine flap cialis with dapoxetine because

  10. JosephTig says

    Бонусы и Акции 1Win 2024: Ваш Путь к Успеху

    Ищете способ максимизировать свои выигрыши? Букмекерская контора 1Win предлагает невероятный бонус код 937999, который открывает дверь к миру беспрецедентных возможностей. С этим промокодом новые клиенты могут получить денежный бонус в размере 500% до 200 000 рублей на первые четыре депозита. Это ваш шанс начать с большого и продолжать выигрывать!

    1Win: не просто букмекерская контора, а мир, где каждый может стать победителем. Ставки на спорт, онлайн-казино, розыгрыши и турниры — все это доступно в одном месте, где более 1000 вариантов ставок ждут вас.

    Как использовать промокод 1win при пополнении сегодня?
    Процесс активации промокода 937999 прост и понятен:

    Переход на сайт: Используйте зеркало или VPN-сервис для доступа к официальному сайту 1Win.
    Регистрация: Нажмите “Зарегистрироваться” и заполните необходимые данные. Выберите удобный способ регистрации — через социальные сети или электронную почту.
    Активация промокода: Введите 937999 в специальное поле промокода и завершите регистрацию.
    После этих шагов вы станете полноправным участником игрового сообщества 1Win и сможете воспользоваться всеми преимуществами промокода.

  11. JoeTig says

    Промокод 1Win на сегодня, 2024 год – 937999. При регистрации с использованием этого кода активируется приветственный бонус в размере 500% до 75 000 рублей. Это специальное предложение от букмекера 1Win позволяет новым игрокам получить дополнительные привилегии и бонусы.

    1Win – это платформа, которая радует своих пользователей разнообразными акциями. В 2024 году они предлагают следующие привлекательные бонусы для новичков:

    Бездепозитные бонусы: Получите бонусы без необходимости внесения депозита.
    Фриспины: Бесплатные вращения на слотах.
    Фрибет бонусы: Возможность сделать бесплатные ставки.
    Кэшбэк: Возврат части потерянных средств.
    Промокод 937999 следует ввести при регистрации, чтобы получить максимальный бонус. Не упустите шанс увеличить свой баланс и наслаждаться игрой на 1Win!

    1win авиатор промокод используйте промокод 937999, чтобы получить максимальный бонус в размере 500% до 75 000 рублей. Этот код активирует приветственный бонус, который будет зачислен на два бонусных счета одновременно: на счета “Ставки” и “Казино”.

    Важно учесть следующие особенности и предостережения при использовании промокода:

    Различные поводы: Промокоды в 1Win выдаются по разным поводам, таким как акции, специальные события или дни рождения клиентов.
    Активация и доступ к бонусам: После активации промокода при регистрации бонусные средства станут доступны после входа в ваш профиль. Личные промокоды требуют вашего согласия на участие в предложении.
    Конвертация в реальные деньги: Бонусы будут зачислены на ваш бонусный счет с указанием доступной суммы в личном кабинете. При выполнении условий использования бонусов вы сможете конвертировать их в реальные деньги, которые дополнят ваш выигрыш.
    Будьте бдительны: При поиске промокодов обращайте внимание на источник информации. Некоторые мошенники предлагают “бесплатные” промокоды с целью получить ваши личные данные. Регистрируйтесь и вводите информацию только на официальном сайте 1Win.

  12. Tsupqc says

    cenforce fix – cialis online brand viagra passion

  13. Spzqfb says

    brand cialis mistaken – tadora herself penisole cow

  14. JackTig says

    Промокод 1Win на сегодня, 2024 год – 937999. При регистрации с использованием этого кода активируется приветственный бонус в размере 500% до 75 000 рублей. Это специальное предложение от букмекера 1Win позволяет новым игрокам получить дополнительные привилегии и бонусы.

    1Win – это платформа, которая радует своих пользователей разнообразными акциями. В 2024 году они предлагают следующие привлекательные бонусы для новичков:

    Бездепозитные бонусы: Получите бонусы без необходимости внесения депозита.
    Фриспины: Бесплатные вращения на слотах.
    Фрибет бонусы: Возможность сделать бесплатные ставки.
    Кэшбэк: Возврат части потерянных средств.
    Промокод 937999 следует ввести при регистрации, чтобы получить максимальный бонус. Не упустите шанс увеличить свой баланс и наслаждаться игрой на 1Win!

    промокод на 1вин при регистрации используйте промокод 937999, чтобы получить максимальный бонус в размере 500% до 75 000 рублей. Этот код активирует приветственный бонус, который будет зачислен на два бонусных счета одновременно: на счета “Ставки” и “Казино”.

    Важно учесть следующие особенности и предостережения при использовании промокода:

    Различные поводы: Промокоды в 1Win выдаются по разным поводам, таким как акции, специальные события или дни рождения клиентов.
    Активация и доступ к бонусам: После активации промокода при регистрации бонусные средства станут доступны после входа в ваш профиль. Личные промокоды требуют вашего согласия на участие в предложении.
    Конвертация в реальные деньги: Бонусы будут зачислены на ваш бонусный счет с указанием доступной суммы в личном кабинете. При выполнении условий использования бонусов вы сможете конвертировать их в реальные деньги, которые дополнят ваш выигрыш.
    Будьте бдительны: При поиске промокодов обращайте внимание на источник информации. Некоторые мошенники предлагают “бесплатные” промокоды с целью получить ваши личные данные. Регистрируйтесь и вводите информацию только на официальном сайте 1Win.

  15. DanielTig says

    Промокод 1Win на сегодня, 2024 год – 937999. При регистрации с использованием этого кода активируется приветственный бонус в размере 500% до 75 000 рублей. Это специальное предложение от букмекера 1Win позволяет новым игрокам получить дополнительные привилегии и бонусы.

    1Win – это платформа, которая радует своих пользователей разнообразными акциями. В 2024 году они предлагают следующие привлекательные бонусы для новичков:

    Бездепозитные бонусы: Получите бонусы без необходимости внесения депозита.
    Фриспины: Бесплатные вращения на слотах.
    Фрибет бонусы: Возможность сделать бесплатные ставки.
    Кэшбэк: Возврат части потерянных средств.
    Промокод 937999 следует ввести при регистрации, чтобы получить максимальный бонус. Не упустите шанс увеличить свой баланс и наслаждаться игрой на 1Win!

    промокод к пополнению 1win используйте промокод 937999, чтобы получить максимальный бонус в размере 500% до 75 000 рублей. Этот код активирует приветственный бонус, который будет зачислен на два бонусных счета одновременно: на счета “Ставки” и “Казино”.

    Важно учесть следующие особенности и предостережения при использовании промокода:

    Различные поводы: Промокоды в 1Win выдаются по разным поводам, таким как акции, специальные события или дни рождения клиентов.
    Активация и доступ к бонусам: После активации промокода при регистрации бонусные средства станут доступны после входа в ваш профиль. Личные промокоды требуют вашего согласия на участие в предложении.
    Конвертация в реальные деньги: Бонусы будут зачислены на ваш бонусный счет с указанием доступной суммы в личном кабинете. При выполнении условий использования бонусов вы сможете конвертировать их в реальные деньги, которые дополнят ваш выигрыш.
    Будьте бдительны: При поиске промокодов обращайте внимание на источник информации. Некоторые мошенники предлагают “бесплатные” промокоды с целью получить ваши личные данные. Регистрируйтесь и вводите информацию только на официальном сайте 1Win.

  16. JamesTig says

    1Win Приветственный Бонус (2024): Полное Руководство

    Промокод 937999 от 1Win — это ваш ключ к миру больших возможностей. С этим кодом, при первом депозите, вы можете получить бонус в размере 500% до 200 000 рублей. Это уникальное предложение позволяет новым клиентам значительно увеличить свой игровой бюджет и получить максимальное удовольствие от игры в спорте и казино.

    Как работает приветственный бонус?
    промокод при пополнении 1win сегодня разделен на четыре этапа:

    Первый депозит: Получите 200% от суммы депозита.
    Второй депозит: Получите 150% от суммы второго депозита.
    Третий депозит: Получите 100% от суммы.
    Четвертый депозит: Получите 50% от суммы.
    Максимальная сумма бонуса составляет 200,000 рублей, а максимальный бонус на один депозит — 50,000 рублей.

    Как активировать промокод?
    Чтобы активировать промокод 937999:

    Зарегистрируйтесь на сайте 1Win.
    Введите промокод при регистрации или дайте согласие на участие в акции, если промокод был предоставлен лично.
    Пополните счет и начните играть, используя приветственный бонус.
    Как отыграть бонус?
    Чтобы отыграть бонусные средства:

    Делайте ставки с коэффициентом от 3.
    В случае выигрыша, 5% от бонусного счета переводится на ваш основной счет.
    Пример:

    Вы внесли 10 000 рублей и получили 20 000 рублей бонуса.
    Сделали ставку с коэффициентом 3 и выиграли 30 000 рублей плюс 500 рублей бонуса.
    Ваш счет теперь 30 500 рублей, а бонусный счет — 19 500 рублей.
    Дополнительные бонусы и акции
    1Win также предлагает различные акции и бонусы для любителей казино и экспресс-ставок. Следите за обновлениями на сайте, чтобы не пропустить самые выгодные предложения.

    Обратите внимание: ставки с коэффициентом менее 3 не учитываются при отыгрыше бонуса.

  17. Nvhapt says

    brand cialis achieve – penisole dragon penisole own

  18. Atebyd says

    cialis soft tabs pills luck – cialis oral jelly online stride viagra oral jelly online quiver

  19. JamesTig says

    Бездепозитный Бонус 1Win 2024: Ваш Гид по Миру Игр

    Казино 1Win в 2024 году предлагает своим игрокам невероятные возможности для увеличения выигрышей и улучшения игрового опыта. С промокодом 937999, игроки получают доступ к бездепозитным бонусам, которые открывают новые горизонты в мире азартных игр.

    1win промокод на пополнение счета: Что Вас Ждет?
    Бездепозитные бонусы: Получите фриспины или фрибеты без необходимости пополнять счет.
    Коды на возврат денег: Воспользуйтесь возможностью вернуть часть проигранных средств.
    VIP Программа лояльности: Станьте частью элитного клуба и пользуйтесь эксклюзивными привилегиями.
    Бесплатные фриспины: Используйте фриспины для увеличения шансов на выигрыш в слотах.
    Как Получить Бездепозитный Бонус?
    Активация промокода: Введите 937999 в личном кабинете казино 1Win.
    Без дополнительных депозитов: Наслаждайтесь игрой без необходимости пополнять счет.
    Размер подарков: Получите до 500 рублей в виде фрибета или до 70 фриспинов для игры в слоты.
    Условия Отыгрыша Бонуса
    Вейджер для фрибетов: Не более х5.
    Вейджер для фриспинов: Не более х30.
    Приветственный Бонус: Как Это Работает?
    Бонус 500%: На первые четыре депозита, максимальная сумма бонуса — 200 000 рублей.
    Регистрация: Зарегистрируйтесь на официальном сайте или через рабочее зеркало.
    Первое пополнение счета: Активируйте бонусы после первого пополнения.
    Преимущества Бонусов 1Win
    Увеличение начальной ставки: Больше средств для ставок с самого начала.
    Продление времени игры: Играйте дольше без дополнительных вложений.
    Разнообразие игр: Испытайте различные игры без риска.
    Увеличение шансов на выигрыш: Больше возможностей для крупных выигрышей.
    Использование бонусов в 1Win — это не только увлекательно, но и выгодно. Они предоставляют широкие возможности для игроков, желающих расширить свои горизонты и получить максимум удовольствия от игры. Выбирайте 1Win для незабываемого игрового опыта и шанса на крупные выигрыши в 2024 году!

  20. Ejxapm says

    cialis soft tabs online flow – caverta pills dusty viagra oral jelly online till

  21. JacobTig says

    Специальные промокоды на 2024 год для 1xBet. Промокод — это уникальный набор из букв, цифр и символов для того, чтобы пользователь получил определенный бонус. Таким бонусом может оказаться увеличение начального депозита, ставка со страховкой (с возвратом части ставочных денег при выборе неверного исхода матча), тестовая ставка (чтобы новые игроки набрались опыта, без вреда собственным деньгам) и многое другое. Больше промокодов для 1xBet можно увидеть на сайтах партнеров букмекерской компании, которые выкладываются каждый день на просторах интернета. Бесплатные промокоды 1xBet при регистрации. Многие пользователи положительно отзываются о промокоде 1xBet на сегодня. Им можно воспользоваться при регистрации новой учетной записи на сайте компании. Для этого необходимо ввести в соответствующее окошко следующий набор букв и цифр. Эта комбинация будут эффективной до конца текущего года, но она распространяется только на новых игроков – более подробно в этом материале https://tj-service.ru/news/?besplatnuy_promokod_20.html

  22. Bgjifx says

    priligy shake – levitra with dapoxetine clang cialis with dapoxetine wrench

  23. Sawkkx says

    cenforce late – levitra professional online cling brand viagra online onto

  24. Ewlwdt says

    asthma treatment direction – asthma treatment consent asthma treatment upstairs

  25. Eafgsn says

    acne medication neighbourhood – acne treatment gallop acne medication survey

  26. Qezjyw says

    pills for treat prostatitis deal – prostatitis medications giant pills for treat prostatitis story

  27. Fyxncb says

    uti medication crackle – treatment for uti nearby treatment for uti appear

  28. Seqqnr says

    valacyclovir straw – valtrex pills incline valacyclovir online employ

  29. Ffixce says

    dapoxetine maid – dapoxetine triumph dapoxetine whatever

  30. Awchau says

    loratadine medication union – claritin pills myth loratadine medication scene

  31. Mkhqkv says

    ascorbic acid sip – ascorbic acid susan ascorbic acid local

  32. Sbyvde says

    promethazine writ – promethazine neither promethazine sharp

Leave A Reply

Your email address will not be published.