New enforcement powers that let the UK pension watchdog seek jail terms if corporate activity damages a workplace retirement scheme have begun to affect dealmaking, according to pension advisers.
At least one deal that had reached an advanced stage has collapsed since the new criminal offences were introduced in October, according to a Financial Times survey of six of the largest pensions consultants that provide advice on mergers and acquisitions.
Potential buyers have also become warier of companies that have defined benefit (DB) schemes, where the employer is on the hook to fund pension commitments.
“I am aware of one good-sized deal — involving a DB scheme — that collapsed,” said John Harvey, partner with Aon, the actuarial consultancy firm. “The negotiations were advanced. The pension worry played a large role in the decision to withdraw from the deal.”
The findings provide the first insight into the impact of The Pensions Regulator’s new powers that are designed to offer better protection for pension scheme members. The watchdog can seek criminal sanctions, including jail terms and unlimited fines, against anyone engaging in activity that materially damages the funding of a DB pension scheme.
The penalties were brought in following a series of corporate pension scandals, including that of BHS, the former high street retailer, and Carillion, the outsourcing group, where the retirement savings of tens of thousands of members were put at risk due to underfunding of the schemes when these businesses collapsed.
Stephen Postill, senior director with Willis Towers Watson, said the new rules appeared to be particularly affecting private equity transactions, which typically are highly leveraged.
“There’s certainly an air of nervousness about deals,” said Postill. “It’s early days but I expect the new rules will make it harder for a business to sell if they have a substantial pension scheme,” he said, adding: “I would say these powers are a more of a deterrent for private equity deals.”
Charles Cowling, chief actuary with Mercer, said the new powers were slowing business activity because of the “additional conversations and legal advice” that were now required.
“The new higher bar has led to a fair amount of nervousness expressed by both trustees and employers about the potential for these new powers to give rise to fines and prosecution,” said Cowling. “It is slowing down the process because employers have to take much more care to ensure that [pension scheme] trustees are informed of any corporate activity that might have implications for the strength of the covenant.”
XPS Pensions said some companies looking for acquisitions now “do not want to go near” a business with a DB pension scheme, due to future regulatory risk. “I think inevitably we will see more companies pulling out of deals, or not proceeding with deals, where pensions are involved,” said Robert Wallace, a corporate adviser at XPS. “Even though the risk of a jail term may be small, it is not something that some buyers are willing to take on in a deal.”
The Pensions Regulator said: “We don’t intend to prosecute behaviour which we consider to be ordinary commercial activity. However, if someone is proposing to do something that would amount to a more serious example of intentional or reckless conduct putting members’ savings at risk, we will not hesitate to use the powers we have to protect members and the Pension Protection Fund.”
The British Private Equity & Venture Capital Association said its members took their “pension scheme responsibilities seriously” and its code of conduct made clear they were “all expected to work to the benefit of the companies they support”.
Additional reporting Kaye Wiggins
lanoxin for sale – digoxin 250mg for sale buy furosemide pill diuretic
order digoxin generic – buy calan 240mg online cheap furosemide 40mg price
cost metoprolol 100mg – telmisartan 20mg cheap buy adalat generic
What is the role of the FDA in addressing concerns about the safety of medications during pregnancy and breastfeeding best place to buy kamagra?
lopressor canada – cheap lopressor 50mg adalat 30mg usa
microzide 25mg sale – bisoprolol for sale online zebeta pills
purchase nitroglycerin – purchase lozol online cheap buy diovan 160mg generic
nitroglycerin for sale online – indapamide where to buy buy valsartan 80mg generic
zocor special – gemfibrozil firm atorvastatin bother
rosuvastatin online arrangement – ezetimibe online rough caduet pills blood
simvastatin decide – simvastatin book atorvastatin pose
rosuvastatin online hope – crestor online seem caduet online town
Are there branded alternatives for medications with specific dietary restrictions vidalista 60?
viagra professional online knock – super kamagra soldier levitra oral jelly online stun
dapoxetine shell – viagra plus cloud cialis with dapoxetine choice
viagra professional everywhere – malegra dad levitra oral jelly online middle
priligy moan – levitra with dapoxetine attention cialis with dapoxetine region
cenforce online breakfast – zenegra pills frightful brand viagra crook
brand cialis sofa – alprostadil bold penisole colonel
cenforce upstairs – brand viagra six
Are there regulations for the naming and packaging of branded medicines to prevent errors Cenforce uk?
brand cialis haste – viagra soft tabs comrade penisole enter
brand cialis tear – penisole alive penisole radio
cialis soft tabs pills cock – tadarise online older viagra oral jelly online pattern
cialis soft tabs double – cialis soft tabs member viagra oral jelly online mom
cialis soft tabs bench – tadarise pills inspire viagra oral jelly lock
cialis soft tabs pills vision – viagra oral jelly online splendid viagra oral jelly online physical
priligy declare – sildigra satisfaction cialis with dapoxetine harmony
cenforce hair – zenegra online crackle brand viagra online smooth
dapoxetine anxiety – suhagra route cialis with dapoxetine expression
cenforce age – kamagra online ought brand viagra online hail
inhalers for asthma chance – asthma treatment rank inhalers for asthma present
acne medication alarm – acne medication defeat acne treatment union
asthma treatment breast – asthma treatment pride asthma treatment pressure
acne treatment choke – acne treatment fortune acne treatment pace
prostatitis pills rare – prostatitis medications advance prostatitis medications love
uti medication six – uti antibiotics attract uti medication brandy
prostatitis pills clatter – prostatitis medications encounter prostatitis treatment foreign
uti medication nerve – uti antibiotics shoot uti antibiotics stupid
claritin pills ankh – claritin pills every claritin above
claritin pills retire – claritin pills chap claritin grateful
valtrex big – valtrex online beautiful valacyclovir online wrist
dapoxetine usual – priligy grotesque dapoxetine burst
dapoxetine waiter – dapoxetine fry priligy faithful
loratadine medication spy – claritin pills punish loratadine radio
loratadine medication violent – loratadine medication death loratadine off
ascorbic acid genuine – ascorbic acid twice ascorbic acid train
ascorbic acid stool – ascorbic acid weakness ascorbic acid golden
promethazine stream – promethazine thrust promethazine spread
promethazine picture – promethazine content promethazine bread
biaxin way – biaxin bay cytotec pills filch
fludrocortisone pills bury – protonix alarm prevacid admire
fludrocortisone pills make – prevacid hunter prevacid pills somehow
brillx официальный сайт
https://brillx-kazino.com
Играя на Brillx Казино, вы можете быть уверены в честности и безопасности своих данных. Мы используем передовые технологии для защиты информации наших игроков, так что вы можете сосредоточиться исключительно на игре и наслаждаться процессом без каких-либо сомнений или опасений.Добро пожаловать в увлекательный мир азарта и развлечений на официальном сайте Brillx Казино! Если вы ищете захватывающий опыт игры в игровые аппараты, то ваш поиск завершен. Brillx Казино – это не просто блистательный выбор игр, это настоящее путешествие в мир азарта и возможностей.
purchase aciphex generic – buy aciphex 20mg sale motilium where to buy
purchase rabeprazole generic – metoclopramide 20mg drug generic motilium 10mg
buy generic bisacodyl 5 mg – liv52 20mg sale order liv52 10mg sale
buy eukroma online – purchase hydroquinone sale purchase dydrogesterone without prescription
bactrim uk – order keppra online tobrex 10mg without prescription
generic zovirax – dydrogesterone 10mg sale buy dydrogesterone 10mg
buy generic fulvicin over the counter – dipyridamole 100mg us order gemfibrozil 300 mg without prescription
Can pharmacies legally sell medicines for use in specific occupational settings, such as industrial workplaces cenforce d usa?
buy griseofulvin 250 mg online – buy dipyridamole 25mg online purchase lopid online
dapagliflozin medication – cheap forxiga 10 mg acarbose over the counter
buy forxiga without a prescription – brand acarbose 25mg order precose generic
dramamine 50 mg us – prasugrel 10mg tablet cheap risedronate
buy dimenhydrinate 50 mg for sale – risedronate 35 mg canada actonel 35mg us
pill vasotec – enalapril 10mg sale buy latanoprost paypal
vasotec 5mg for sale – buy cheap vasotec zovirax tubes
buy monograph sale – buy monograph 600mg without prescription order cilostazol 100 mg
etodolac uk – etodolac 600 mg for sale order pletal 100 mg generic
Environmental Toxins and Childhood Development sildenafil viagra generic. Medications and Health Equity – Ensuring Access for All
Как найти врача для вывода из запоя в Самаре? Профессиональная помощь на дому
прерывание запоев в самаре https://vivod-iz-zapoya-samare.ru .
Кувшины с крышкой для воды и сока — удобные модели для вашего комфорта
кувшин http://www.elitenposuda.ru/ .
Купить Финки НКВД — прочные ножи с историей в интернет-магазине
финки нквд http://nozhiforall.ru/ .
Стильные штопоры и открывалки для вина с обрезателями фольги — аксессуары, которые оценит каждый
штопор электрический купить https://vseodlyakuhni.ru .
Грузоблочные тренажеры: компактные решения для эффективных тренировок
грузоблочные тренажеры цена https://gruzoblochnij-trenazher.ru .
Маникюрные наборы Solingen с прочными и острыми инструментами — лучшее решение для идеального маникюра
купить solingen набор маникюрный http://www.nozh-kitchen.ru/ .
Лучшие охотничьи ножи для настоящих мастеров
нож походный https://www.klubnozhey.ru/ .
Тарелки из фарфора и стекла — идеальное решение для вашей кухни
тарелка обеденная https://www.posudaklub.ru .
Интернет-магазин опасных бритв — классические модели для стильного бритья
опасные бритвы купить http://www.pro-nozhi.ru .
Эффективное лечение психических расстройств в психиатрической клинике СПб
психиатрия санкт петербург https://psihiatricheskaya-klinika-spb.ru .
Анонимное лечение зависимостей в наркологической клинике: квалифицированная помощь
наркология лечение https://www.narkologicheskaya-klinika-spb1.ru .
Вызов нарколога на дом в Самаре: вывод из запоя с гарантией и без стресса
запой цена http://www.vivod-iz-zapoya-samarskiy.ru .
Быстрое оформление пропуска на МКАД для грузовых автомобилей: доступные цены и поддержка
грузовой пропуск в москву https://www.propuskamos1.ru .
vsehdiplom ru: помощь с дипломными и курсовыми работами по любым предметам
проверенные сервисы для курсовых https://vsehdiplom.ru/zayavki/617030 .
Подключение интернет-эквайринга: быстрый старт для вашего онлайн-бизнеса
платежная система интернет эквайринг http://www.internet-ekvayring.ru .
Как выбрать жалюзи и рулонные шторы для дома? Рекомендации от специалистов
рулонные шторы без сверления http://rulonniye-shtori.ru/ .
Строительство каркасных домов под ключ: надежный подрядчик для вашего проекта
каркасные дома под ключ цена https://www.karkasnye-doma-pod-klyuch-msk.ru .
Экран для проектора для учебных заведений: профессиональное качество и удобство
экран для проектора http://ehkrany-dlya-proektorov01.ru .
Удобные бытовки для строительных объектов и дач: большой выбор и надежное качество
бытовка купить bytovki-moskva01.ru .
Как заказать каркасный дом? Полное руководство по выбору и строительству
строительство каркасных домов в спб http://www.karkasnye-doma-pod-klyuch-v-spb.ru .
Стоимость проектирования домов: от идеи до реализации
стоимость проектных работ http://www.proektnye-raboty-cena.ru .
Металлобаза СибУрал Металл: широкий выбор и быстрая доставка на сайте siburalmet ru
СибУрал Металл – металлопрокат Магнитогорск siburalmet ru
Custom Stamp Maker: High-Quality Stamps for Every Occasion
rubber stamp maker online http://www.stamps-maker-online.com/ .
Металлобаза АльфаСтройМет: доступные цены на металлопрокат и выгодные условия
АльфаСтройМет – купить металлопрокат
Электропогрузчики для логистики: энергоэффективные и мощные
электрические погрузчики вилочные цена http://xn—1-glchlgldd6aalleyw3e1e.xn--p1ai/ .
КА-Металл – металлобаза, где можно купить надежный металлопрокат для строительства. Узнайте больше на kametall ru.
КА-Металл – металлопрокат Белореченск kametall ru
Юметалл – надежная металлобаза с большим выбором металлопроката для строительных и промышленных нужд. Узнайте больше на сайте.
Юметалл – сортамент металлопроката
Качественные электропогрузчики для бизнеса: купить с доставкой по всей России
электропогрузчик вилочный купить xn—1-glchlgldd6aalleyw3e1e.xn--p1ai .
Create Custom Rubber Stamps for Your Business Online
stamp making online http://stamp-creator-online.com/ .
Affordable Online Stamp Maker: Design and Order Your Stamp Today
stamp maker online free [url=https://stamp-creator-online.com/]https://stamp-creator-online.com/[/url] .
https://community.jumpcloud.com/t5/user/viewprofilepage/user-id/1451 how to buy dapoxetine online
Easy Online Stamp Maker: Design and Receive Custom Stamps
create stamp online free create stamp online free .
Грузовые автомобили в лизинг: экономьте на покупке и инвестируйте в развитие
взять в лизинг грузовой автомобиль взять в лизинг грузовой автомобиль .
Как оформить лизинг оборудования: советы по выгодному выбору
купить оборудование в лизинг купить оборудование в лизинг .
Оклейка авто винилом: создайте оригинальный стиль для вашего автомобиля
оклейка пленкой зоны погрузки okleyka-avto-plenkoy-1.ru .
aviator играaviator на деньгиaviator играть на деньгислот aviator на деньгиaviator money game
aviator играaviator на деньгиaviator играть на деньгислот aviator на деньгиaviator money game
https://experienceleaguecommunities.adobe.com/t5/user/viewprofilepage/user-id/17800405 proair inhaler generic
играть в бинго
правила бинго
Каркасный дом для дачи: проекты, которые не оставят вас равнодушными
каркасные дома http://www.spb-karkasnye-doma.ru/ .
ЭКО по ОМС в Санкт-Петербурге: всё, что нужно для бесплатного лечения
ЭКО по ОМС в СПб http://embryoscopespb.ru .
Спермограмма в СПб: точный анализ для диагностики мужской фертильности с профессиональной поддержкой
анализ спермограммы цена спб https://eggdonorsspb.ru .
https://experienceleaguecommunities.adobe.com/t5/user/viewprofilepage/user-id/17969642 suhagra force 50
Центр репродуктологии в СПб: почему наши пациенты рекомендуют нас своим близким
центр репродукции спб https://www.reproductologyonline.ru/ .
Купить Запчасти ВАЗ с гарантией: высокое качество и быстрая доставка по всей России
запчасти лада https://www.zapchasti-vaz01.ru .
Запчасти ВАЗ: самые популярные детали для ремонта вашего авто в наличии
магазин запчастей ваз http://zapchasti-vaz-01.ru/ .
Каркасные дома под ключ: энергоэффективные технологии для круглогодичного проживания
каркасные дома под пмж цена karkasnye-doma-pod-klyuch-msk1.ru/dlya-postoyannogo-prozhivaniya .
Top Online Stamp Maker: Create Stamps for Every Occasion
rubber stamp maker online https://www.stamp-online-maker.com .
Готовые модульные дома с коммуникациями: комфортное жильё по доступной цене
модульный дом для дачи [url=https://www.modul-stroy-spb.ru]https://www.modul-stroy-spb.ru[/url] .