Business is booming.

UK and emerging markets are left behind in the ‘everything rally’

12


The so-called everything rally triggered by massive fiscal and monetary stimulus has left certain major markets behind while some previous winners have sagged recently, leaving investors to face a more complicated investment landscape in 2022.

Governments and central banks have since March 2020 rolled out multitrillion-dollar support packages to soften the economic impact of the pandemic. That nurtured a strong recovery and a record-breaking comeback for financial markets, which has been so broad that some analysts and investors have termed it the everything rally.

The MSCI All-Country World index of global stock markets is now on course for its third consecutive year of double-digit returns, its first such hat-trick in at least two decades.

Yet some entire asset classes and markets have remained notably more subdued, with UK and emerging market equities standing out as those that have largely missed the party. At the same time, as central banks prepare to unwind some of their stimulus to dampen inflationary pressures, a number of formerly buoyant corners have fared badly in recent weeks.

“The everything rally is a myth, it’s a misconception,” said Nikesh Patel, head of investment strategy at Kempen Capital Management. “The indices are going up but that’s hiding a lot of things underneath. There are a lot of ships sinking right now.”

An MSCI gauge tracking UK shares has risen about 13 per cent this year in US dollar terms, trailing the 17 per cent gain for the index provider’s broad All-World barometer, and the 26 per cent rise for the US benchmark as of December 28.

Chart showing UK shares have underperformed other global stock markets

This is not a new phenomenon. Over the past decade, the MSCI UK index has gained only 11 per cent in dollar terms, much lower than the 69 per cent gain for the MSCI Europe gauge. The MSCI US index is up 287 per cent over that period.

Including dividends — a big component of UK stock market returns — they have beaten European stocks this year, but still only delivered under half the MSCI Europe’s total return of more than 130 per cent over the past 10 years.

Although investors modestly increased their allocation to the UK in the past month, according to Bank of America’s latest fund manager survey, it remains by far the most disliked market, for reasons ranging from Brexit to the paucity of fast-growing tech stocks in the UK.

Yet even dowdier “value stocks” in less glamorous industries now trade at a discount in the UK, said Robert Buckland, global head of equity strategy at Citi. “The UK has become a sort of flyover stock market now,” he added. “If I’m a global fund manager and feeling twitchy about American stocks because they’ve done so well and look expensive, I’ll get on a plane at JFK and fly to Frankfurt or Hong Kong.”

Stock markets in the developing world have also fizzled badly lately despite the supportive environment and resurgent commodity prices, and have now suffered a woeful decade.

The MSCI Emerging Markets index started 2021 in fine form, climbing more than 10 per cent in the first two months of the year, but has since been dragged down by Beijing’s regulatory crackdown on several major industries, hurting many stocks that now make up a big chunk of the benchmark. By late December the index was down 5 per cent in 2021, depressing its 10-year gain to 34 per cent, below even the UK FTSE 350 gauge’s modest appreciation.

In commodities, the standout loser has been an asset that many investors would have expected to benefit from hyperactive central bank policy and quickening inflation: gold. The price of a troy ounce of the precious metal has dropped about 4 per cent this year.

Even in superficially rampant markets like the US, some areas have either failed to enjoy the rally, or come undone in recent months as central banks prepare to tighten monetary policy.

By mid-December almost one-third of stocks in the Nasdaq Composite had lost more than 50 per cent from their 200-day peak, according to Société Générale. Meanwhile, just five stocks — Apple, Microsoft, Nvidia, Tesla and Alphabet — contributed more than half of the S&P 500’s returns since April, according to Goldman Sachs.

Analysts say the potential for unloved markets to stage a comeback depends on whether inflation stays high, and how central banks respond. Few see a comeback for the UK, but some reckon emerging markets now look attractive.

JPMorgan’s equity analysts think emerging market equities will return 18 per cent in 2022 thanks to a combination of corporate earnings growth and fading fears that the Chinese regulatory clampdown will escalate and broaden. Many investors agree. BofA’s fund manager survey indicated that emerging market stocks are expected to produce the best returns of the coming year.

Yet the combination of still-robust economic growth, higher-than-normal inflation and stubbornly low interest rates mean that stocks overall are still the best overall bet, according to Wei Li, chief investment strategist at the BlackRock Investment Institute.

“We expect next year to be another ‘up’ year for equities, and ‘down’ year for fixed income,” she said.



Source link

12 Comments
  1. Ookidj says

    levaquin usa order levaquin pill

  2. steve minecraft coloring pages says

    Awesome post.

    Feel free to surf to my homepage: steve minecraft coloring pages

  3. فوت فتیش says

    بایگانی‌های افسردگی

    آرچیبالدو دلا کروز (با بازی ارنستو آلونسو) مردی بی‌ثبات است که از زمان مرگ پرستارش، علاقه شدیدی به
    قتل داشته است. خیالات او هرگز تحقق نمی‌یابد، حتی اگر قربانیان خیالی او در نهایت با دست‌های دیگری بمیرند.
    پدوفیل های شکارچی ممکن است از زورگویی یا تهدید
    به افشا برای تداوم سوء استفاده خود استفاده کنند.
    پزشکان و سایر کارکنان بهداشتی از لحاظ قانونی موظفند که چنین سوءاستفاده هایی از افراد صغیر را گزارش کنند.

    این فعالیت نوعی تجاوز هم محسوب
    می شود و محکومیت های سنگینی به دنبال دارد.

    پیامدهای این اختلالات با توجه به مسایل فرهنگی و شخصیتی و
    یا به عبارتی از فرهنگی به فرهنگ دیگر و از شخصی به شخص دیگر متفاوت می باشد.
    بطور کلی پیآمدهای اختلالات و انحرافات جنسی باعث افسردگی و حالات روانی مرتبط با آن ، روابط
    اجتماعی مختل، فرو پاشی کانون گرم خانواده، و مشکلات
    کاری ویا آینده ای گنگ و تاریک برای آن
    فرد می گردد. برای مثال فردی که دارای تمایلات همجنس
    خواهانه است ممکن است درفرهنگی دچار افسردگی گردد
    اما درفرهنگ دیگری دچار چنین اختلال عاطفی نگردد.

    تمامی اختلالاتی که منشاء روانی دارند بوسیله هیپنوتیزم یا هیپنوتراپی و
    مشاوره روانشناسی و روان درمانی قابل درمان میباشند.
    همانطور که گفته شد، افرادی که دچار اختلال فتیش می‌شوند،
    برای مثال افرادی که نشانه های فوت فتیش را دارند، به علت ترس از قضاوت در روابط
    جنسی با همسر خود دچار مشکل می‌شوند و احساس رضایت جنسی
    آن ها کاهش پیدا می کند. این مشکلات می‌توانند در نهایت منجر به دشواری در
    ارتباط با شریک زندگی و در نتیجه جدایی شوند.
    افرادی هم که شریک زندگی یا شریک جنسی این افراد هستند ممکن است احساس ناکافی بودن کنند
    و به این نتیجه برسند که از نظر
    جنسی جذابیت‌های لازم را ندارند.

    اغلب موارد پارافیلی با مشاوره و روان درمانی درمان
    می شود تا به فرد کمک شود رفتارهایش
    را تغییر دهد.
    در نتیجه مقامات اسپانیایی نیز این فیلم را محکوم کردند و بونوئل دوباره به تبعید
    فرستاده شد. «شبح آزادی» با یک زن راوی که اشغال
    فرانسوی در اسپانیا را شرح می‌دهد، شروع
    می‌شود و با یک نمای نقطه‌نظر از یک شترمرغ پایان می‌یابد.

    این فیلم تصاویر فراموش‌نشدنی و برانگیزنده‌ای را خلق می‌کند که به طور غیرمستقیم از طریق برخوردهای اتفاقی
    کاراکترها به هم مرتبط هستند.
    «پارافیلی» مشکلات کنترل تکانه جنسی است که با
    تخیلات، امیال و رفتارهای مکرر جنسی متمرکز بر اشیاء، فعالیت ها یا موقعیت های غیرمعمولی
    مشخص می شود که برای دیگران از لحاظ جنسی محرک
    نیست. در اغلب موارد این اشیاء، فعالیت ها
    یا موقعیت ها برای اینکه افراد
    کارکرد جنسی داشته باشند، ضروری اند…
    فیلم تقریباً در تمام طول زمان خود پیش‌گویی می‌کند
    و به آداب و رسوم تشریفاتی (مهمانی‌های شام، آداب و رسوم رستوران و غیره) و رویدادهای اجتناب‌ناپذیر (در درجه
    اول مرگ) حمله می‌کند. این حمله بمب‌افکنانه به بورژوازی است و فیلم توانست جایزه اسکار بهترین فیلم خارجی‌زبان (نماینده فرانسه) را از آن خود کند.

    گروهی از سوسیالیت‌ها به یک مهمانی شام در یک عمارت
    پرزرق‌وبرق دعوت می‌شوند.
    زمانی که آن‌ها برای صرف شرابِ پیش از خواب
    به سالن می‌روند، خیلی زود متوجه می‌شوند
    که تلاش‌های آن‌ها برای ترک کردن با نیرویی نامرئی خنثی می‌شود.

    پدرو نازاریو (با بازی فرانسیسکو رابال) سرسپردگی وسواس‌گونه‌ای نسبت به ایمانش دارد.
    فاحشه‌ای به نام آندارا (با بازی ریتا ماسه‌دو) بعد از کشتن یک فاحشه، برای پناه گرفتن التماس
    می‌کند. آندارا و همسایه نازاریو، بئاتریز (با بازی مارگا لوپز) خودشان را وقف نازاریو می‌کنند چراکه معتقدند
    او به کار معجزه مشغول است.
    این سه نفر شهر خود را ترک
    می‌کنند و از شهری به شهر دیگر سفر می‌کنند و کشف می‌کنند
    که تقوی آن‌ها لزوماً باب میل
    سایر نقاط جهان نیست. فیلم در یک
    سبک اسپرپنتو پی‌ریزی شده است
    و یک گروتسک معوج از کاراکترها و وقایع را به منظور نقد انجمن‌های اجتماعی ارائه می‌دهد.
    بونوئل همچنین اظهار داشته ‌است که مریم باکره (با بازی ادیت اسکوب)
    یکی از معدود کاراکترهایی است که قادر به فرار از انتقاد اجتماعی/
    مذهبی بونوئل به خاطر خلوص و آرامشش بوده است.

  4. فوت فتیش says

    بایگانی‌های افسردگی

    نشان داده شده است که روش‌های CBT در کنار دارودرمانی می‌توانند در درمان فوت فتیش
    و یا اختلال‌های مشابه موثر واقع شوند.
    در ادامه به مواردی می‌پردازیم که مشخص می‌کنند روند درمانی فوت فتیش چیست و اختلال‌های مشابه
    با آن چگونه درمان می‌شوند. افراد بزرگسالی که از نظر جنسی فعال
    هستند، ممکن است در طول زندگی
    به صورت موردی دچار یک نوع فتیش بشوند، اما
    چون این نوع تمایل‌ها همراه با پریشانی
    ذهنی نیستند به عنوان اختلال محسوب
    نمی‌شوند. البته بسیاری از
    افرادی که علاقه‌های فتیش‌گونه دارند یا تحت تاثیر پارافیلیا هستند، پریشانی خاصی را تجربه نکرده
    و به خود و دیگران آسیبی نمی‌زنند و به همین جهت گفته نمی‌شود که این افراد دارای بیماری روانی هستند.
    بنابراین فوت فتیش تنها زمانی که
    سبب پریشانی، زیان و یا آسیب به خود و دیگران شود به عنوان یک بیماری روانی محسوب خواهد شد.
    به گزارش سینماروزان همین که فیلمبردار پشت صحنه آخرین فیلم دبیر جشنواره برنده جایزه بهترین فیلم شود آن قدر سوءتفاهم برانگیز بود که بسیاری
    به این سمت نرفتند که بدانند «آگهی
    فروش» با چه مضمونی به چنین جایزه ای رسیده
    است.
    در میان این اختلالات، پدوفیلی، نمایشگری، چشم
    چرانی، دیگرآزاری و مالشگری جرم محسوب می شوند.
    اما داشتن تخیلات یا رفتارهای پارافیلیایی
    همیشه به معنای مبتلا بودن به بیماری روانی نیست.
    این تخیلات یا رفتارها ممکن است در اشکال
    بسیار خفیفی وجود داشته باشند و باعث
    اختلال کارکرد فرد و مانع ایجاد روابط سالم فرد با دیگران نشوند
    و به فرد یا دیگران آسیب نرسانند و به پیگرد قانونی نینجامند.

    «پارافیلی» مشکلات کنترل تکانه جنسی است که با تخیلات، امیال و
    رفتارهای مکرر جنسی متمرکز بر اشیاء، فعالیت
    ها یا موقعیت های غیرمعمولی مشخص می
    شود که برای دیگران از لحاظ جنسی محرک نیست.
    در اغلب موارد این اشیاء، فعالیت ها یا موقعیت ها برای اینکه افراد کارکرد جنسی داشته باشند، ضروری اند…
    فیلم تقریباً در تمام طول زمان خود پیش‌گویی می‌کند و به
    آداب و رسوم تشریفاتی (مهمانی‌های شام،
    آداب و رسوم رستوران و غیره) و
    رویدادهای اجتناب‌ناپذیر (در درجه اول مرگ) حمله
    می‌کند. این حمله بمب‌افکنانه به بورژوازی است و فیلم توانست جایزه اسکار بهترین فیلم خارجی‌زبان (نماینده فرانسه)
    را از آن خود کند. گروهی از
    سوسیالیت‌ها به یک مهمانی شام در یک عمارت
    پرزرق‌وبرق دعوت می‌شوند.
    زمانی که آن‌ها برای صرف شرابِ
    پیش از خواب به سالن می‌روند، خیلی
    زود متوجه می‌شوند که تلاش‌های آن‌ها برای ترک کردن با
    نیرویی نامرئی خنثی می‌شود.

    سلستین (با بازی ژن مورو) به عنوان خدمت‌کار به املاک روستایی یک خانواده به نام مونتیل می‌رود.
    او خیلی زود متوجه می‌شود که زیاده‌روی
    در سرخوردگی‌ها و وسوسه‌های کارفرمایان مردش، می‌تواند به پیشرفت اجتماعی و مالی
    او کمک کند. این فیلم بلند مکزیکی بونوئل ایده شهادت مذهبی را در یک دنیای فاسد بررسی می‌کند.

    داروها ممکن است به کاهش احساس
    اجباری که فرد مبتلا پارافیلی برای انجام آن رفتارها تجربه می کند، کمک کنند و میزان تخیلات و رفتارهای انحرافی را کاهش
    دهند. در افرادی که بروزهای
    مکرر رفتارهای خطرناک یا نابهنجار جنسی را تجربه می کنند، ممکن است درمان هورمونی
    تجویز شود. درمان پارافیلی وقتی بیشترین تاثیر
    را دارد که به صورت درازمدت انجام
    شود.
    «شمعون صحرا» در انتقادش از فداکاری مذهبی سخت و انعطاف‌ناپذیر
    است. حتی تا آنجا که نشان می‌دهد، انبوهی از پیروان نسبت
    به معجزه‌های سایمون بی‌علاقه می‌شوند.
    بونوئل با هنرمندی تعدادی تصاویر سورئال
    درست از شیطان می‌سازد و فیلم را با یک صحنه نابه‌هنگام (که شامل موسیقی راک معاصر است) به پایان می‌برد.
    اگر تاکنون با روش های دیگر پزشکی و
    روانشناسی و غیره نتیجه ای نگرفته اید، هیپنوتیزم درمانی به همراه مشاوره روانشناسی و روان
    درمانی می تواند برای درمان مشکلات
    شما بهترین و موثرترین راه باشد. هیپنوتیزم به همراه روان درمانی در درمان اختلالات روانی و جنسی همانند جراحی است.
    یک متخصص ممکن است درمان ذهنی رفتاری را بکار بگیرد
    تا رفتاری‌های فتیش‌گونه را
    شناسایی کرده و تغییر دهد.

  5. Wugswl says

    cost deltasone 10mg generic cialis for sale online purchase viagra pill

  6. Vhihsj says

    buy lasix 100mg sale doxycycline brand oral hydroxychloroquine

  7. Gdunkd says

    order allopurinol sale buy zyloprim sale buy zetia 10mg generic

  8. Yfxzvn says

    buy generic losartan 50mg order cozaar 25mg purchase topiramate online cheap

  9. Ggzehl says

    tamsulosin 0.4mg price ondansetron 8mg pills buy spironolactone 100mg online cheap

  10. Cyftjj says

    purchase trazodone without prescription sildenafil usa order aurogra 50mg for sale

  11. Inbada says

    azithromycin 250mg ca zithromax 250mg without prescription oral gabapentin 800mg

  12. Nqvxjz says

    sildenafil generic sildenafil order rhinocort canada

Leave A Reply

Your email address will not be published.